Una de preguntas más comunes que se realizan las personas es ¿Cómo se crea el dinero FIAT? en el presente artículo hablaremos sobre una de esas formas: Las operaciones de mercado abierto. Empezaremos por saber que las operaciones de mercado abierto son aquellas transacciones de «compra y venta» de activos financieros, que solo realiza el banco central de un país. Son en esencia, el instrumento financiero más importante en materia de política monetaria.

El banco central posee diferentes mecanismos para «aumentar» la cantidad de dinero circulante, tomando en cuenta la inflación y las operaciones de mercado abierto. De esos mecanismos, en este artículo se analizará las operaciones de mercado abierto.

Decisión de aumentar o disminuir la cantidad de dinero en la economía

La autoridad del banco central debe tomar la decisión con respecto a si se desea «aumentar o disminuir» la cantidad de dinero en la economía, y casi por lo general, se decide por la de «aumentar» la presencia del dinero, ya que esto le permite al gobierno de turno mantenerse «en la cima» para generar bienestar en la población (aún a costa de generar posibles crisis económicas).

Subasta del Banco Central

Luego de tomar la decisión de «aumentar» la presencia del dinero en la economía, la banca central decide ofrecer una cantidad de dinero mediante una subasta. El encargado del banco central convoca a dicha subasta a los bancos comerciales (que poseen cuentas en dicho banco), e informa de la cantidad de dinero que será subastada (y de las condiciones de la subasta).

Dinero del banco comercial y dinero del banco central

Es importante destacar que todos los bancos poseen dinero del banco central (tienen una cuenta en el banco central), el cual puede ser «prestado» a otras personas, negocios o empresas convirtiéndolo en «dinero comercial», si bien la tasa de respaldo varía en cada país, podemos decir que en promedio, con un solo dolar de «dinero del banco central», un banco comercial puede prestar hasta 10 dólares a otras personas, negocios o empresas, este dinero adicional se llama «dinero comercial» (puedes ver más información sobre este tema en el siguiente enlace).

El dinero de la subasta se tiene que «devolver»

Como vimos anteriormente, tener dinero del banco central permite a los bancos prestar más dinero (y crear más dinero comercial) por lo cual deciden participar en la subasta. Supongamos que en esta subasta el banco central ofrece 1 000 000 de dólares en dinero de banca central, sin embargo como este dinero debe ser devuelto, lo que se ofrece en realidad es…prestar 1 000 000 de dólares y dentro de un año se deberá devolver un interés de 10 000 dólares (en total 1 010 000 dólares por dar un ejemplo), esta cantidad «extra» es el tipo de interés el cual en este caso es del 1%, además, para que los bancos se animen a devolver el dinero, el banco central pedirá a los bancos comerciales que generen títulos de deuda pública (los cuales el banco central guardará y podrá usarlos para reclamar dicho monto).

¿Cuál es el problema con estas subastas?

El problema radica en que este tipo de acciones crean distorsiones en la economía de manera exponencial (ya que entre más dinero del banco central se cree, originará más dinero comercial), si bien hacer este tipo de acciones «de vez en cuando» puede no ser tan nocivo, el problema es que este tipo de acciones generalmente se hacen de manera continua, este problema tiene un botón de «turbo» (que puede ser usado por el banco central) el cual consiste en «cambiar» las condiciones de la subasta, este cambio consiste en que todas la peticiones de los bancos comerciales «son aceptadas automáticamente» y sin establecer fecha de devolución (el único requisito es que aporten deuda del Estado a cambio), esto genera que los títulos de «deuda pública» sea altamente demandados por los bancos comerciales y que la «deuda privada» pase a un segundo plano, todas estas acciones expanden el dinero en la economía creando inflación y generando diversos problemas económicos.

En el siguiente video de Youtube Economic Pills se explica de manera sencilla (y muy amena) este proceso, puedes verlo en el siguiente enlace.

¿Qué opinas sobre este tema? ¿Sabías cómo se crea el dinero Fiat mediante las operaciones de mercado abierto?

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